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核心原则

没参与强势股，就不在强势股最后一棒时抄底非强势股。只在资金重新站队之后出手。

一、底层逻辑（所有规则成立的前提）

• 强势股见顶 ≠ 市场见底
• 非强势股下跌 ≠ 已经安全
• 资金在重新建仓前，一定会先确认“没人抢跑”

A股本质是一个结构性轮动 + 节奏博弈的市场。错过主升并不可怕，真正的风险在于：用抄底的名义接风险释放的盘。

2026年行情补充：此逻辑在2026年结构性行情中尤其有效。机构资金（“强势资金”）的调仓将更隐蔽、周期更长。其从高位板块（如短期涨幅过大的AI细分领域）撤出时，会优先流入流动性好、能承接大资金的低位板块（如调整已久的新能源龙头、电力设备），而并非所有低位股。所谓的“泥沙俱下”，是清洗浮动筹码的必要过程，目的是在更低的价位接收带血的优质筹码。我们的目标，就是成为在“更低价位”接收这些筹码的人，而非“抛售带血筹码”的人。

二、行情四阶段划分（操作坐标系）

阶段转换关键识别指标

风险释放期 → 再平衡期的临界信号：

1. 市场广度触底：全市场上涨家数占比连续跌破20%后，首次回升并站稳40%以上
2. 情绪冰点：昨日涨停股今日平均溢价转负，且市场连板高度被压缩至2-3板后，开始出现尝试突破的个股
3. 强势股补跌结束：前期抗跌或高位的强势股出现1-2日集体恐慌性急跌，并伴随成交量放大，之后跌势趋缓

三、三信号出手模型（必须 ≥ 2 个信号，且信号二为必要条件）

信号一：强势板块止跌（确认卖压基本结束）

• 原强势指数或龙头 3–5 个交易日不再创新低
• 下跌成交量明显缩小（缩量至高峰期的30-40%）
• 盘中冲高回落频率下降

不要求反弹，只确认“卖的人基本卖完了”。

信号二：非强势板块的“主动性”（核心必要条件）

至少满足以下两条：

• 先于指数止跌（提前1-3个交易日）
• 下跌缩量，上涨放量（量价关系健康）
• 连续两天收盘价抬高
• 同板块仅少数个股走强（非普涨）

2026年情境补充：所谓“非强势板块”，在2026年应有新的定义。它可能不是传统意义上的弱势行业，而是 “上一轮周期中调整充分、且符合新主线逻辑的板块”。例如：从AI应用转向半导体设备材料；从新能源车转向储能或电网环节。

信号三：整体风险指标降温

• 全市场成交额连续 2–3 天下降（缩量调整）
• 融资余额停止增长或回落
• 涨停减少，但跌停不扩散
• VIX类指标回落至中低位

重要规则：信号二是必要条件！即必须满足信号二 + (信号一 或 信号三)，才是高胜率组合。仅满足信号一和三，市场可能仅进入弱势反弹，并非资金重新站队。

警告：“没涨过 / 估值低 / 跌多了”不是买入理由。我只买“被资金选中的票”，不买“看起来便宜的票”。

四、仓位与资金管理细则（面对2026年的波动）

本框架的核心是“在胜率高的时机，下注赢面大的牌”。仓位是控制风险的最终阀门。

1. 总仓位与市场阶段绑定

• 再平衡期初期：总仓位 ≤ 30%（仅使用试错仓）
• 行情确认期：（指数与主线板块形成上升趋势）总仓位可提升至50%-70%
• 强势扩散期：不再新增仓位，逐步兑现利润

2. 试错仓位的动态调整

• 首次建仓：在满足“三信号”后，于“放量第一根阳线”买入一半（即总仓位的10%）
• 确认加仓：若买入后3日内走势强劲（收盘价始终站稳买价上方，且成交量健康），可加仓至20%
• 否则，视为信号失效，准备退出

3. 盈利保护机制

• 盈利超过15%：将止损位上移至成本价，确保该笔交易永不亏损
• 盈利超过25%：启用移动止盈，以近期3-5日最低点或10日均线作为动态退出点
• 盈利超过40%：分批减仓，锁定大部分利润

五、选股原则（只选这一类）

• 前期未大涨（≤10–15%，过去3个月内）
• 未被情绪反复炒作（无连续涨停历史）
• 回调不破关键结构位（重要均线或前低）
• 板块内率先止跌（领先板块指数1-2天）
• 基本面无重大瑕疵（非ST，无重大财务风险）

核心原则：我买的是“被资金选中的票”，不是“看起来便宜的票”。在2026年，这意味着要关注那些符合“新质生产力”、“国产替代”、“格局优化”方向但尚未被爆炒的标的。

六、买入执行规则（完全机械化）

1. 仓位控制

• 首次建仓 ≤ 20%（单一个股不超过5%）
• 明确定义为：试错仓，而非抄底

2. 买点选择

• 横盘 3–7 天（消化前期抛压）
• 回调不破前低（形成小级别双底或头肩底）
• 放量的第一根阳线（涨幅3%-5%最佳）

3. 禁止行为

• ❌ 不追长阳（涨幅超过7%不追）
• ❌ 不追连涨（连续3天阳线不追）
• ❌ 不赌日内拉升（避免追高被套）

4. 加仓条件

• 突破平台（放量突破近期整理区间）
• 回踩不破（回踩原平台顶部获得支撑）
• 成交量温和放大（量能健康，非脉冲式）

七、止损与放弃规则

无条件止损

• 跌破试错结构低点 → 无条件退出（亏损通常控制在5-8%）
• 买入后5个交易日内无任何表现 → 考虑退出（时间止损）

放弃规则（即使不亏）

• 3–5 天无量横盘（资金关注度低）
• 强势板块再次转弱（市场环境恶化）
• 出现更好的候选标的（机会成本考虑）

八、行为准则（交易者的护城河）

A股不是比谁看得远，而是比谁忍得住不动。
成功交易 = 70%等待 + 20%执行 + 10%调整

• 不做“补涨安慰交易”：不因为错过主线而随便买跟风股
• 不在情绪最强时进场：当所有人都看好时，往往接近尾声
• 宁愿错过，也不接主跌：保护本金永远第一位
• 定期复盘交易日志：将历史行情代入框架进行“纸上复盘”

九、最终目标：实现稳定的资本曲线

本框架的目标并非捕捉所有行情，而是通过严格的规则过滤，实现：

1. 低回撤

通过“不参与主跌”和“严格止损”，将本金最大回撤控制在15%以内，年度回撤控制在8%以内。

2. 高盈亏比

追求“小亏大赢”，单次成功交易的盈利能覆盖2-3次试错成本，平均盈亏比＞2:1。

3. 节奏可控

一年中真正的“再平衡期”买点只有3-5次。抓住其中2-3次，其余时间观察等待。在A股，不交易是超越大部分人的核心竞争力。

这是一个为“没参与强势股的人”设计的生存策略，而不是情绪博弈策略。
它不追求买在最低点，不追求卖在最高点，只追求在胜率回到自己这边时出手。

A股非强势股参与策略手册 v2.1 | 2026年结构化行情优化版
最后更新：2026年1月 | 仅供学习参考，不构成投资建议

标签：A股策略，非强势股，交易框架，2026行情，风险管理，资金管理，投资纪律，市场周期，再平衡期